まいごの日本円、あなたの値打ちはどこですか

日本円の貯金を使って投資する場合、為替相場が気になります。

円高にふれれば、海外株ETFに含まれる会社の価値は、相対的に低くなります。日本の平均株価も、輸出企業の業績悪化に影響されることがあります。

為替リスクをとる心の準備、できていますか。

そもそも今、日本円は、安すぎなのでしょうか。経済の強さに見合った本来の通貨価値を計算する試みが、いろいろとなされています。

モルガン・スタンレーにきいてもわからない

いろいろと難しい理論・仮定を13種類も用意して、モルガン・スタンレーが円の本来価値を算出しました。

答えはモデルによって、まったくばらばらになったそうです（グラフ）。「円は18%高すぎるのかもしれないし、29%安すぎるかもしれない。」

ニュージーランド、オーストラリア、カナダの通貨は間違いなく高すぎらしいのですが。日本円を評価するのは難しいようです。

マクドナルドにきいてもわからない

ビッグマックは世界中で同じ値段のはずだ、という仮説のもと、各国の通貨価値を評価するビッグマック指標。エコノミスト誌の今年2月の発表では、円はドルに比べて約30%安すぎる、とのことでした。

しかし、エコノミスト誌自身が指摘するとおり、短期的には購買力が平衡状態にあるとは限りません。円相場を1年くらいのスパンで予想するには、不完全な手法でしょう。

それと、日本のマクドナルドの値段が地域によって異なるようになれば、この指標を使ううえでさらに注意が必要となるでしょう。

ないてばかりいる日本円

円相場はどんどん下がっています。GDPの成長はユーロ圏やアメリカより早いし、信用力も高いのに、通貨価値が下がるのは、変な話です。

その元凶たる金利差は、縮まる気配がありません。金利はユーロでは順調に上がっていますし、イギリスは上げる予定、アメリカも近いうちに下げはしない見込みです。

日本の投資家さん、困ってしまった

日本の投資家にとっては、円がこれからどうなるのか分からず、難しい局面です。アメリカ株を買った次の年に円高が30%進行でもすれば、かなり憂鬱です。

でも、海外投資をためらう必要は、必ずしもありません。長期的には、いろいろな通貨に資産を分散させることこそ、最良の為替リスク対策なのですから。（すぐにお金が必要なら話は別です。）

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